Walter Neff, un employé d’une compagnie d’assurances, tombe amoureux de sa cliente Phyllis Dietrichson qui réussit à le convaincre d’échafauder avec elle un plan pour supprimer son mari encombrant et violent et ainsi partager avec elle l’assurance-vie de ce dernier.
Une bande de voyous est prête à tout pour s'emparer d'un faucon incrusté de bijoux, et le détective Sam Spade veut savoir pourquoi - et qui endossera la responsabilité du meurtre de son partenaire.