Diego Arsuaga cumule les fonctions : à la fois producteur, scénariste, directeur de la photographie et réalisateur, il met en scène en 1985 son premier court métrage intitulé La Fruta en el fondo del tazon. Douze ans plus tard, il passe au long avec le thriller Otario (1997), lauréat du Prix Coral du meilleur premier film.

Parallèlement, il apporte son soutien à certains de ses confrères : il est producteur et chef opérateur du court métrage El Hombre de Walter (1995) de Carlos Ameglio et coproducteur de Vies brûlées (2000) de Marcelo Pineyro. En 2002, Diego Arsuaga dirige un trio d'acteurs argentins vétérans, Hector Alterio, Pepe Soriano et Federico Luppi, dans Loco 33, l'histoire du boycott du transport d'une locomotive uruguayenne vers les Etats-Unis.