A la Restauration, les officiers de Napoléon sont mis à la retraite et doivent vivre avec une demi-solde. Inutiles et désoeuvrés, ils ont perdu tout prestige et passent leur temps à se réuniren espérant son retour. A la mort de l'empereur, ils complotent pour offrir le trône à l'Aiglon.
Marié à une veuve acariâtre, M. Legrand a un violon d’Ingres : la peinture. Il tombe sous le charme de Lulu, une jeune femme exploitée par un souteneur. Celle-ci va abuser de sa crédulité et provoquer sa déchéance.