Londres, 1914. Autrefois clown adulé, Calvero est désormais vieux et alcoolique. Un jour, en rentrant chez lui, il sauve de la mort sa voisine, Terry, une jeune ballerine qui a tenté de se suicider…
Nick Robey et Al Molin tentent de voler la paye d'une entreprise mais ils paniquent et tuent un policier. Pour échapper aux recherches, Nick se rend dans une piscine où il fait la connaissance de Peg Dobbs qui l'accompagne dans l'appartement où elle vit avec sa famille...