Dorothy, jeune orpheline, vit chez son oncle et sa tante. Tout irait pour le mieux si l'institutrice ne détestait pas son chien. C'est alors que Dorothy fait un rêve où elle se trouve transportée au royaume magique des Munchkins à la recherche de son chien.
En 1929, alors que les États-Unis traversent une crise économique historique, John et Mary, dont la situation financière est critique, se voient proposer de reprendre une petite ferme hypothéquée. Ils acceptent mais l'ampleur de la tâche est telle qu'ils décident de s'organiser en coopérative.
Quelque part en Océanie… Un yacht jette l’ancre près d’une île. Les indigènes viennent en barques accueillir les membres de l’équipage. Parmi ces derniers, Johnny Baker plonge dans la mer pour tenter de détourner l’attention d’un requin venu rôder là, et doit la vie sauve à Luana, fille du roi de l’île. Mais la belle indigène est déjà promise au prince d’une île voisine. Lorsque le volcan se réveille, une jeune fille doit être sacrifiée pour l’apaiser - Luana se retrouve prisonnière de son sort…