Commençons par les points positifs. Le film est bien documenté, et bien des scènes sont très fidèles aux sources antiques (notamment l'assassinat de Philippe). Une foule de petits détails sont très bien vus, et la représentation des peuples orientaux, bien que caricaturale, donne une impression de foisonnement assez fascinante et efficace. On peut dire que, par certains aspects, c'est un film très historique. Le problème, c'est que ça ne fait pas un bon film.
D'abord, pour une raison bien simple. Le film dure 2h48 et n'a aucune structure narrative. On a l'impression d'un enchaînement de saynètes plus ou moins réussies sans réel lien entre elles. La chronologie est malmenée (pourquoi diable avoir représenté l'assassinat de Philippe au milieu du film ?), et beaucoup d'éléments importants sont simplement résumés par la voix off, ou même passés sous silence, ce qui fait que si on ne connaît pas déjà bien l'histoire d'Alexandre, on ne comprend rien au film. À l'inverse, certaines scènes très secondaires pour comprendre l'itinéraire d'Alexandre sont extrêmement longues, et dès le milieu du film, on n'en peut tout simplement plus de la relation chelou entre Alexandre et sa môman, de l'amour platonique entre Alexandre et Héphéstion et de leur cortège de dialogues interminables et terriblement plats. La plupart des scènes aurait pu être deux fois plus courtes. En fait, tout ce qui n'est pas directement cité des sources antiques dans le film est vraiment nul et mièvre. À cela s'ajoute un casting raté : Alexandre, en fils-à-sa-maman geignard et peroxydé, a vraiment un charisme de hamster, on se perd vite dans les personnages (historiques) qui l'entourent et qui n'ont guère de relief. Le film est aussi ruiné par le parti-pris du réalisateur, qui choisit de se concentrer davantage sur les relations amoureuses d'Alexandre que sur ce qu'il a fait de grand, sur la dimension épique du personnage. On cherche en vain le leader fascinant et le grand chef de guerre, et on finit par se demander ce qui a bien pu pousser les soldats à suivre un pareil dégénéré jusqu'au bout du monde.
Ensuite, parce que bien des éléments viennent ruiner l'effort d'exactitude. Par exemple, la scène du début, où l'on voit le vieux Ptolémée en hippie vêtu de blanc, collier autour du cou, dans un jardin peuplé de hideuses statues en plastique (de façon générale, les peintures visibles dans le film sont crédibles, mais les statues sont vraiment ratées). Les décors, Alexandrie et Babylone par exemple, sont vraiment ratés. Plus grave : il est extrêmement louable, dans un film grand public, de ne pas atténuer certaines réalités, comme l'homosexualité antique, mais celle-ci est ici parodiée selon des codes modernes très schématiques, pour ne pas dire caricaturaux. Je ne sais pas à quoi ressemblait Héphéstion, mais certainement pas à ce bien mièvre Jared Letho, avec ses cheveux longs, son fard et son gloss. Enfin, on peut déplorer un certain nombre de partis pris historiques non fondés. Angelina Jolie n'est pas mauvaise en Olympias, mais il est ridicule de la voir en sorcière avec ses serpents. Le film insiste sur la barbarie de Philippe (qui n'était pas un enfant de chœur, mais les sources antiques lui sont hostiles et forcent nécessairement le trait). Là encore, on rate tout ce que le personnage avait de fascinant.
Bref, pas terrible. Il eût été plus simple, mais ô combien plus efficace, avec les mêmes moyens, de faire un film épique basique, avec des belles batailles, et un aspect psychologique tout trouvé en montrant Alexandre sombrer progressivement dans la folie.