A Paris, la panique s'empare de la population quand toutes les horloges s'arrêtent purement et simplement de fonctionner. Seul Monsieur Drouin, un vieux professeur, possède encore une montre qui donne l'heure. Il se voit bien vite affublé du surnom de "Tête d'horloge".
Un baron surprend un jour chez lui le cambrioleur Pepel. Ils sympathisent et Pepel entraine le baron, qui finit de dilapider sa fortune, dans son repaire, bouge infame, ou regne le sordide receleur Kostileff...