Paul Hubschmid se forme à l'école d'art dramatique de Max Reinhardt à Vienne puis sillonne les théâtres d'Autriche, d'Allemagne et de Suisse dans les années quarante. Parallèlement il commence une carrière au cinéma dès 1938 (Füsilier Wipf de Lindtberg). Il tourne avec des grands noms du 7e art allemand: Georg Wilhelm Pabst (Profondeurs mysterieuses en 1949), Paul Verhoeven ( Die Goldene Brücke, 1956), et Fritz Lang (Le Tigre du Bengale et sa suite Le Tombeau hindou en 1959).

Paul Hubschmid participe également à des productions étrangères sous la direction de Claude Pinoteau (Moi et les hommes de quarante ans, 1964) Guy Hamilton (Mes funérailles à Berlin , 1966) et Harry Keller (In Ennemy country, 1968). Interprète du Pr Higgings dans la version théâtrale allemande de My Fair lady, Paul Hubschmid reste l'archétype du séducteur bon vivant et est toujours considéré comme le plus bel acteur que le cinéma germanique ait produit.