Née à New-York en 1960, Jennifer Grey est la fille de l’acteur et chanteur américain Joel Grey. Elle s’intéresse rapidement au cinéma, et décroche des seconds rôles grâce à sa maitrise de la danse, qu’elle pratique depuis son plus jeune âge. En tournant entre autres sous la férule de James Foley (Reckless, 1984), John Milius (L' Aube rouge, id.), John Hughes (La Folle journée de Ferris Bueller, 1986) et Francis Ford Coppola (Cotton Club, id.), l'actrice se prépare pour le rôle de sa vie qui lui sera offert par Emile Ardolino dans Dirty Dancing. Le film musical, qui sort en 1987, la met à l'affiche aux côtés de Patrick Swayze et lui permet de connaître la consécration internationale.

Après le succès mondial de Dirty Dancing, l'actrice ne parvient pas à décrocher de rôle aussi imposant au cinéma à cause de ses séances répétées de chirurgie esthétique, qui l'ont changée au point de ne plus être reconnue par son public. Sans grand succès, elle joue ainsi dans des films comme Wind (1992) de Carroll Ballard en donnant la réplique à Matthew Modine et au Suédois Stellan Skarsgard. Outre ses quelques apparitions sur grand écran, Jennifer Grey joue également dans des téléfilms et des séries. On la voit notamment dans un épisode de Friends, et dans la saison 7 de Dr House.